歐盟碳配額五年內(nèi)或上漲90%，達(dá)142歐元

11月中旬，歐盟碳價(jià)已突破每噸80歐元，延續(xù)了自8月底開始的上漲行情，主要由強(qiáng)勁的投資基金活動(dòng)以及市場(chǎng)對(duì)未來幾年配額供應(yīng)收緊的預(yù)期推動(dòng)。

 

彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）預(yù)測(cè)，如果當(dāng)前政策保持不變，歐盟碳配額（EU Allowance）價(jià)格到2025年底平均將達(dá)到75歐元/噸。在2025年至2030年間，歐洲碳價(jià)可能上漲90%，即2030年將升至142歐元/噸，到2035年將達(dá)到185歐元/噸。

 

隨著歐盟在推進(jìn)脫碳努力和維護(hù)工業(yè)競爭力之間進(jìn)行微妙平衡，市場(chǎng)規(guī)則未來可能發(fā)生變化。

 

碳配額的供應(yīng)來自免費(fèi)分配和拍賣。每年，歐盟委員會(huì)向那些面臨沒有或較低碳價(jià)地區(qū)競爭的行業(yè)免費(fèi)分配配額，以提供支持，而其余配額則通過歐洲能源交易所（EEX）進(jìn)行拍賣出售。

 

根據(jù)BNEF的數(shù)據(jù)，在全球最大的限額與交易計(jì)劃——歐盟排放交易體系（EU ETS）下，免費(fèi)分配量將從目前的4.99億噸下降到2035年的1.21億噸CO?（MtCO?）。這一壓縮主要由免費(fèi)配額逐步取消驅(qū)動(dòng)，原因是碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（即CBAM，一種針對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的碳關(guān)稅）逐步實(shí)施，旨在為歐洲企業(yè)提供公平競爭環(huán)境。此外，2026-2030年期間行業(yè)的基準(zhǔn)值更新也將進(jìn)一步削減免費(fèi)配額數(shù)量。

 

拍賣配額預(yù)計(jì)也將下降，從2025年的5.89億噸CO?降至2035年的2.94億噸CO?，這反映了歐盟ETS總量上限的持續(xù)縮減。2026年，拍賣供應(yīng)量可能下降27%，主要原因是航運(yùn)業(yè)多余配額的延遲注銷將減少5400萬噸CO?的配額量。

 

2026年用于REPowerEU計(jì)劃的拍賣量（旨在籌集資金減少對(duì)俄羅斯化石燃料的依賴）也可能減少，因?yàn)樵谔純r(jià)高企的情況下，貨幣目標(biāo)可能比預(yù)期提前實(shí)現(xiàn)。

 

這一收緊軌跡可能使2025年至2030年期間總供應(yīng)量減少26%，并推動(dòng)歐盟碳價(jià)到2030年達(dá)到142歐元/噸，這標(biāo)志著歐盟ETS第四階段的結(jié)束。雖然此后市場(chǎng)設(shè)計(jì)細(xì)節(jié)仍不確定，但如果當(dāng)前政策參數(shù)保持不變，BNEF預(yù)計(jì)到2035年價(jià)格可能達(dá)到185歐元/噸。

 

隨著碳成本上升以及低成本減排機(jī)會(huì)開始減少，更高的碳價(jià)將激勵(lì)采用低碳工業(yè)解決方案，例如碳捕集與利用（CCUS）。這可能會(huì)加速鋼鐵和水泥等難以減排行業(yè)的脫碳進(jìn)程。